Почти любой трейдер с небольшим опытом слышал принцип торговли — «не пытайся поймать падающий нож». Это обычно относится к покупке на падающем рынке и отражает риски, связанные с такой покупкой, когда рынок, кажется, имеет большой потенциал продолжить снижение.
Торговля против тренда
Это также подразумевает, что сам трейдер является частью проблемы из-за его желания вставать против рынка. В случае продаж на растущем рынке, еще применяется выражение — «не стоит вставать перед движущимся поездом».
Обе метафоры подразумевают серьезный вред, который может быть причинен трейдеру в случае таких действий — например, болезненная потеря большей части его торговых активов. Также, обратите внимание, что обе метафоры подразумевают наличие выбора, чтобы подождать, прежде чем что-то сделать и использовать некий здравый смысл. Другими словами, «какой идиот стоит на пути движущегося поезда?» или «какой идиот будет пытаться поймать падающий нож?» — лучше подождать, пока это случится.
Однако, по моему мнению, эти советы имеют здравый смысл, когда применяются к реальным жизненным ситуациям. Но торговля — это не реальный мир, и именно поэтому большинство людей имеют неудовлетворительные результаты в лучшем, и большие потери в худшем случае. Все это происходит потому, что они подходят к рынкам точно так же, как к чему-то еще, что они делают в реальном мире. Как я учу на своих курсах по психологии торговли, «Торговля — это не реальный мир, потому что это — игра с нулевой суммой, которой нет где-то еще в нашей жизни».
Понимание психологии ценового движения
Без серьезного понимания психологии ценового движения на рынках с нулевой суммой, фактически невозможно извлекать последовательную и существенную прибыль. То, что подразумевает «здравый смысл» в реальном мире, будет абсолютно противоположным на рынках. На рынке это называется «следование за толпой».
Я думаю, важно обсудить тот факт, что каждый трейдер, который наблюдает за крахом рынка, думает примерно одинаково: «где все это остановится, чтобы я мог купить или закрыть свои короткие позиции по лучшей цене?» В этом нет ничего нового, так как это всегда происходило подобным образом. Огромное большинство трейдеров видит на рынке одно и то же и обычно интерпретирует это практически идентичным образом. Они делают это, потому что используют те же самые логические рассуждения, что и в реальном мире, и применяют их идентичным образом.
Это означает, что когда рынок «потерпит крах» будет очень немного людей, заинтересованных в покупке, когда он прекратит снижаться. Они будут интересоваться покупками только после того, как рынок показал, что достигнуто дно. Другими словами — они будут ждать подтверждения, прежде чем что-то сделают.
Давайте, рассмотрим диаграмму ниже. Большинство трейдеров могли бы сказать, что здесь «не стоит пытаться поймать падающий нож», поскольку цена, казалось бы, действительно развивает мощное нисходящее движение. Фактически же, ценовое движение вниз было в рамках недельного диапазона произошло от новых максимумов к новым минимумам приблизительно за 10 часов. Конечно, это не типичное ценовое действие для любого рынка.
Теперь, давайте взглянем на тот же самый рынок 72 часа спустя:
Что случилось бы, если бы вы действительно «поймали падающий нож»? Вы купили бы по самой лучшей цене за весь месяц, и вероятно очень быстро ваша сделка вышла в прибыльную зону.
Причины ошибок при торговле на валютном рынке
На мой взгляд, причина, по которой большинство трейдеров не будут входить в рынок и покупать фактически у основания или продавать на вершине, когда самый низкий риск и наибольший потенциал прибыли, состоит в том, что они боятся оказаться неправыми. Именно поэтому они ждут подтверждения — это уменьшает их опасения относительно потенциальных потерь.
Но, в действительности — это опасение и потребность в подтверждении не дает им взять сделку в нужное время с самым низким риском. Когда рынок уже двигается в противоположном направлении, риск возрастает и потенциал прибыли снижается. Это точно противоречит «здравому смыслу», который говорит вам реальный мир.
Принцип «подождать и подумать» прекрасно работает, когда вы покупаете автомобиль или дом или рассматриваете какой-нибудь бизнес-проект. Но этот принцип увеличивает ваш риск и уменьшают потенциальную прибыль на рынке. Почему же большинство трейдеров так поступает?
Причина проста. Большинство трейдеров скажет, что они «не пытаются ловить падающий нож», потому что не знают, как это правильно сделать. Если бы они знали, то покупали бы падения и продавали ралли каждый раз, потому что это приносит реальные деньги. Фактически, независимо от того, как вы это назовете, каждый трейдер пытается покупать основания и продавать вершины тем или иным способом, но они не говорят об этом.
Это — другая иллюзия о рынках, которая ведет к потерям. Независимо от того, где вы покупаете или продаете, вы ожидаете, что цена находится там последний раз, иначе вы бы ждали. В результате, вы надеетесь купить у основания и продать у вершины даже при том, что можете называть это «вход в тренд на откате». В действительности не имеет значения, какой это метод — вы всегда хотите войти в длинную сторону перед ралли (купить от основания) или в короткую сторону сразу перед падением (продать у вершины).
Проблема в том, что вы не знаете, как это сделать, и именно поэтому вы несете потери, когда вы должны делать абсолютно противоположное тому, что вы ожидаете от следования правилу «здравого смысла» — «не пытаться ловить падающий нож».
Как же научиться «ловить падающий нож»
В данной статье я собираюсь показать вам, как я пытаюсь покупать у основания и продавать на вершине с высокой степенью уверенности, но я хочу сначала сделать несколько предварительных ремарок. Во-первых, то, что я собираюсь показать вам, является результатом 25-летнего опыта торговли. Часть этого не так легко понять новичкам с первого взгляда. Многое из этого не будет иметь никакого смысла для некоторых людей или будет звучать чересчур сложно. Однако, ничего в этом нет сложного — это обычный навык, для освоения которого требуются некоторые усилия.
Во- вторых, нет на 100% надежного способа захватить вершину или основание. Что-нибудь, что дает больше 60% вероятности, можно рассматривать исключительно выгодным подходом. Подход, который я хочу вам показать, успешен приблизительно на 60% в нахождении лидирующих признаков на рынке. Не обязательно рынок будет отскакивать точно от этой вершины или основания, он может продвинуться дальше, прежде чем будет сформирована фактическая вершина/основание. Это — больше вопрос управления деньгами, и мои правила отличаются от других, поэтому есть периоды, когда я позволяю открытой сделке вернуться к уровню безубыточности или взять небольшую потерю.
И, пожалуй , наиболее важная деталь относительно торговли — это интеллектуальная игра. Условия меняются и меняется ситуация. Это означает, что каждая вершина или основание слегка отличаются по своим характеристикам. Поэтому, было бы неразумно взять приведенные здесь методы, и пытаться в точности применять их все время. Вы должны сначала понять суть, прежде чем подвергать ваш капитал риску. Еще раз повторюсь, это работает для меня, поэтому проанализируйте общие проблемы в вашей собственной торговле и только потом пытайтесь включить все это в свою торговлю.
Анализ торговли на валютном вынке
Я основываю свой анализ на нескольких предположениях о рынке. Во-первых, большинство люди остаются в проигрыше, и эта ликвидация проигравших будет вести цену. Развороты обычно происходят, когда трейдер, следующий тренду, «опаздывает». Когда проигравший ликвидирует свои позиции, он толкает цены в другую сторону. Например, если рынок растет, то в некоторый момент открывать новые длинные позиции будет поздно. Когда эти участники продают, чтобы ликвидировать проигрышные длинные позиции, рынок развернется вниз.
Во-вторых, «опаздывающий» трейдер всегда ждет подтверждения перед выполнением сделки, поэтому вершина (или основание) не может сформироваться, пока цена не продвинулась достаточно далеко, чтобы втянуть всех «опаздывающих» трейдеров. Это — функция времени, а не цены. Например, если рынок упал к точке покупки, то рынок сделает самую минимальную цену и немного отскочит, а затем будет двигаться какое-то время боком. Если пройдет достаточно времени, то войдут покупатели. После того, как это произойдет, цена должна повыситься в течение достаточно долгого периода времени для вовлечения «поздних» покупателей, чтобы они открыли новые длинные позиции. Ранние покупатели делают деньги на росте, а «поздние» покупатели формируют точку разворота.
В-третьих, боковое ценовое движение будет происходить на более низком временном масштабе, потому что «чистые проигравшие» всегда торгуют на краткосрочных масштабах. Когда вы сравниваете консолидацию на коротких периодах или боковое движение на долгосрочных масштабах — это будет происходить на существенных ценовых уровнях. Большие периоды находятся под контролем.
И последнее — там должно быть ускорение, чтобы заставить «опаздывающих» трейдеров войти в надежде на быструю прибыль. Как только это случилось — рынок разворачивается.
Давайте еще раз взглянем на диаграмму, чтобы я пояснил, как входить в длинную сторону у основания рынка:
Рынок «рухнул» к новому 17-месячному минимуму на большом объеме и замер. Длинная тень на минимуме предполагает, что продавцы были встречены с достаточными покупками, позволившими остановить снижение. Именно это говорит, что пришло время покупать — тот факт, что рынок прекратил снижаться на высоком объеме. Кто-то, видимо, поглотил все эти ордера на продажу. Я купил прямо здесь — в области 1.2640/60.
Поскольку рынок торговался боком около моей цены входа, я пока был в длинной позиции приблизительно на правильном соотношении цены/времени. Я хочу подчеркнуть, что нет никакого способа узнать, что это основание будет окончательным — я вошел и заключил сделку без какого-либо «подтверждения». Другими словами, я должен был доверять своим инстинктам, что основание (которое будет рано или поздно), попробует сформироваться прямо в этом месте.
Рынок падал на новостях, что рейтинговое агентство «S&P;» собирается понижать кредитный рейтинг нескольких европейских стран. Это было воспринято как медвежий сигнал для евро. Последние продавцы, вероятно, боялись пропустить новое снижение, которые могли произойти. Кроме того, COT-отчет (обязательства трейдеров) показывал рекордные короткие позиции спекулянтов по евро в течение многих недель — соответственно, огромное количество трейдеров уже имели короткие позиции по евро. Возникает вопрос — кто остался, чтобы продавать?
Рынок был закрыт на уикэнд, который включал и национальный праздник США в понедельник. Это означает, что последние продавцы, которые могли торговать в Азии в понедельник, создали гэп ниже. Любой трейдер, ждущий подтверждения, сказал бы, что это отличный сигнал на продажу. Рынок, вернулся к полноценной активности во вторник, поглощая этих продавцов до среды и ни разу не вернувшись к минимумам. Рост получил импульс за счет последних продавцов, которые вынуждены были выходить из проигрышных позиций, но не было трейдеров, желающих покупать на 17-месячном минимуме, кроме продавцов сверху, фиксирующих прибыль и некоторых профессиональных трейдеров, которые могли видеть признаки формирования основания.
Эти трейдеры не знали, что рынок фактически достиг дна. Суть в том, что профессионалы не ждут подтверждения. Они знают, что это именно «проигравшие», ждущие подтверждения, создают им возможности. Боковое движение возле минимумов показывает, что поток ордеров сбалансирован (покупатели и продавцы были уравновешены). Это означает, что продавцы больше не доминировали. Кое-что на рынке изменилось, и это изменение всегда означает разворот, потому что рынок может делать только три вещи — развивать тренд вверх (дисбаланс ордеров в пользу покупателей), тренд вниз (дисбаланс в пользу продавцов) или боковой тренд (поток ордеров сбалансирован — что всегда является временным).
Если вам непременно необходимо иметь некоторый вид подтверждения, чтобы покупать у основания или продавать у вершины, то рассмотрите небольшое боковое движение цены возле существенного минимума или максимума.
Заключение
Я не пытаюсь дать вам беспроигрышную торговую стратегию. Я просто показываю, что, если вы понимаете характер «игры с нулевой суммой» и что проигравший платит победителю, то вы должны подходить к ценовому действию с абсолютно другой точки зрения, а именно: «где проигравшие?», вместо «что цена сделает дальше?» В случае резкого падения рынка, которое спровоцировало неожиданное отрицательное событие — как только это новостное событие прошло и рынок не может сделать никаких дополнительных снижений, очень высока вероятность, что проигравшими являются «последние продавцы».
Теперь вы можете покупать, не дожидаясь подтверждения. Поскольку проигравшие ликвидируют свои проигрышные позиции, их покупки создают существенное восходящее давление на цену. Цены будут повышаться, пока все «последние продавцы» не выйдут из рынка, а «последние покупатели» не поверят, что новый тренд теперь развивается вверх — они будут ждать подтверждения восходящего тренда. И если будет новостное событие, имеющее бычий уклон, они будут покупать.
Теперь рынок готов опять развернуться вниз. Иногда такая структура происходит в обоих направлениях в течение недели, а иногда требуются месяцы. Но всегда эта структура создает вершину или основание, поэтому проницательный трейдер должен рассматривать то, что происходит, с несколько различной точки зрения, чтобы купить или продать у фактического рыночного основания или вершины.
Опубликовано в